11 月中旬，藝術(shù)品投資的新聞?chuàng)屨剂撕芏嗝襟w的頭條。原因是由出租車司機變身億萬富翁的中國富豪劉益謙以1.704 億美元（約合10.86 億元人民幣）的價格拍下了莫迪里阿尼的名作《側(cè)臥的裸女》，這引起了藝術(shù)界的注目，也再次引爆了關于藝術(shù)品投資的話題。
  藝術(shù)品價格的波動
  在9分鐘的激烈競拍中，他以1.704億美元的出價擊敗了5名對手，這一價格也是拍賣史上的第二高價。第一高價是在5月份的佳士得拍賣會上以1.794億美元拍出的畢加索的名畫《阿爾及爾的女人》。
  在花旗近日關于全球藝術(shù)品市場的新報告中，分析師指出，由于美國實際利率上升，他們的藝術(shù)品價格指數(shù)下跌。
  美聯(lián)儲預料今年底將迎來近十年中的首次加息，預計將有廣泛的波動效應,而受到波及的藝術(shù)品價格首當其沖。
  “藝術(shù)品與黃金的價格在實際利率上升時期，呈現(xiàn)負面效應。”花旗的史提芬·維廷說。
  花旗指出：“……中國市場的擴張，其特征就是藝術(shù)品的銷售數(shù)量爆炸式增長，這是一種藝術(shù)品市場發(fā)展早期的共同特征。伴隨市場走向成熟—有證據(jù)顯示，中國已經(jīng)接近了自己在全球市場的應有份額—數(shù)量上的增長就會走向平緩，讓全球增長曾經(jīng)享受的強大推動變成微風。更為具體地說，如果從現(xiàn)在到2030年，藝術(shù)品市場上中國人的購買數(shù)量變得與全球歷史增長速度同步，那么全球市場的年度銷售增長就會下滑2.3個百分點，至10.7%……”
  富人的無形價值游戲
  藝術(shù)不只是浪費金錢。這是一種投資，雖然風險很大。
  摩根大通資產(chǎn)管理公司的曼德爾·本杰明說：“在千禧年以來，全球藝術(shù)品拍賣市場已經(jīng)大幅增長，當時的銷售額約為30億美元。”從那時起，全球拍賣成交總額以年均復合增長率13%的速度增長，2014年已經(jīng)達到161億美元。而在同一時間內(nèi)，全球國內(nèi)生產(chǎn)總值和出口分別增長了3.5%和8.1%，藝術(shù)市場顯然跑贏了GDP。
  藝術(shù)品不是一種生產(chǎn)性的資產(chǎn)，因此無需支付股息，但對于富人來說，它可以提供無形價值。報道稱，中國的收藏家僅限于那些非常富有的人，而他們購買藝術(shù)品更多的是為了擁有知名且價格高昂的藝術(shù)品所帶來的聲譽，而不是為了投資回報。
  藝術(shù)—更多的可能是幫助富人們標示財富、地位和背景，或品位，或者特殊的生活方式（展銷會、展覽開幕、拍賣）或社交圈（藝術(shù)家、商人、收藏家）等等。
  事實上，藝術(shù)投資有悠久的歷史，是一種價值的存儲。有些作品已經(jīng)顯現(xiàn)了巨大的升值空間。
  大部分收藏家關注其投資組合的價值波動，即使投資不是他們購買的主要動機，例如，他們可以把他們的藝術(shù)品收藏作為一種退休儲蓄或保險的形式。
  繪畫作品的“中國旋風”
  回到此次天價成交的《側(cè)臥的裸女》本身，在紐約掀起“亞洲旋風”的并不止劉益謙，最近在紐約佳士得和蘇富比拍賣中的多件重要拍品皆花落亞洲買家之手。
  在紐約時間11月10日晚的佳士得“戰(zhàn)后及當代藝術(shù)”專場中，安迪·沃霍爾的《四個夢露》以3600萬美元（約合人民幣2.28億元）問鼎全場最高成交價，據(jù)悉，拍得該作品的是一位亞洲藏家。
在本場拍賣中，佳士得亞洲區(qū)副主席李昕的電話委托以2917萬美元（約合人民幣1.85億元）競得了魯西奧·封塔納的《空間概念，上帝的結(jié)局》，刷新了封塔納的個人拍賣紀錄。
  而早在11月4日和5日紐約蘇富比的拍賣中，在被賣掉的超過7.5億美元藝術(shù)品中，起碼10%由中國買家貢獻：羅伊·利希滕斯坦作于1978年的油畫《女人像》（以674.6萬美元成交）、莫迪里阿尼作于1919年的油畫《波萊特·茹爾丹的肖像》（成交價為4281萬美元）、弗朗西斯·培根《抬起手臂的男人》（成交價為1033萬美元）以及阿爾佩托·賈科梅蒂雕塑《石座上的迪亞哥II》（成交價為495.4萬美元），皆花落亞洲買家之手……
  《彭博商業(yè)周刊》的拍后報道中專門用一小節(jié)匯總了中國買家的動態(tài)，盡管小標題用的是“Asian Buyers（亞洲買家）”，但誰都知道此時的Asian代表的是中國。
  投資風險不容小覷
  再加上80元買入1.84億元賣出的李可染先生畫作《萬山紅遍》，市場對繪畫藝術(shù)品過熱的討論甚囂塵上。
  正如FT Alphaville的卡斯明卡(Izabella Kaminska)所指出的，過剩的儲蓄在尋找投資機會時，只找到了通往繪畫作品的道路，而通向美國國債或者其他選項的路即便存在，也要曲折復雜得多。
  彭博新聞社稱，突然獲得了大量財富之后，有錢人開始購買藝術(shù)品，將其當作資產(chǎn)多元化的一種手段。事實上，中國的這種發(fā)展恰好也和全球范圍內(nèi)的潮流相契合—全球性金融和經(jīng)濟危機之后，許多外國有錢人也都在四處尋找各種替代投資工具。大衰退從2008年到2009年席卷了大多數(shù)西方經(jīng)濟體，曾經(jīng)可靠的投資如房地產(chǎn)和股票，都遭受了巨大的劫難，而當下的股市低迷，投資渠道收窄，也讓人們對藝術(shù)品投資的熱情再度高漲起來。
  繪畫作品是否存在泡沫不好輕易下結(jié)論，但理財師認為，雖然繪畫作品具有升值快、收益高的特點，但也有很多的弊端，如果不能妥善處理，風險極高。
  宏觀經(jīng)濟的波動也對藝術(shù)品的估值產(chǎn)生影響，維廷說，藝術(shù)品的價格和全球經(jīng)濟之間有明顯的聯(lián)系。例如，最急劇的估值下降發(fā)生在世界大戰(zhàn)期間、在1973年石油危機之后，在20世紀90年代初和2008年金融危機之后。
  全世界的藝術(shù)品收藏愛好者們，對此最好有所準備。