中國當代藝術(shù)家張曉剛作品《血緣：大家庭2號》。

        據(jù)房地產(chǎn)公司萊坊(Knight Frank)的一項研究顯示，盡管2012年中國的藝術(shù)品銷售大幅下滑，富有的中國投資者仍格外看好藝術(shù)品市場。與此同時，全球城市最近出臺的房產(chǎn)稅可能開始給亞洲人對房地產(chǎn)的興趣降溫。

        萊坊剛剛發(fā)布了《2013年財富報告》。該公司調(diào)查了世界各地的400位私人銀行家，了解其客戶的支出和投資態(tài)度。在內(nèi)地銀行家中，有55%的凈回復說，今年他們的客戶將增加藝術(shù)品支出。凈回復是將正面回復的總數(shù)減去負面回復計算得到的。

        全球平均只有11%的凈回復說2013年將在繪畫和雕塑作品上增加支出。

        隨著富人和資金雄厚的投資基金涌入拍賣市場，中國的藝術(shù)品市場近年來大幅飆升，成為世界上規(guī)模最大的藝術(shù)品市場。據(jù)跟蹤全球藝術(shù)品銷售情況的法國公司Artprice的一份報告，2008年至2011年，藝術(shù)品拍賣成交額從15億美元上升至90億美元。

        但2012年，藝術(shù)品銷售大幅降溫，成交額下滑44%，至51億美元。盡管如此，數(shù)據(jù)顯示中國仍是世界上最大的藝術(shù)品拍賣市場。

        缺乏替代性投資產(chǎn)品可能是一個原因。萊坊亞太地區(qū)研究主管霍爾特(Nicholas Holt)說，由于股市大幅波動，債券和現(xiàn)金收益率低，奢侈品投資表現(xiàn)不俗。

        過去10年中，收藏品作為一個資產(chǎn)類別總體表現(xiàn)強于其他大部分投資產(chǎn)品。萊坊奢侈品投資指數(shù)在截至2012年第三季度的10年間上漲了175%。該指數(shù)跟蹤古董汽車、錢幣、郵票、藝術(shù)品、葡萄酒、珠寶、中國瓷器、手表和家具的價格。

        古董汽車排在第一，過去10年升值395%，僅2012年一年就升值23%。相比之下，香港房價同期上漲了225%。標普500指數(shù)同期上漲了77%。

        但另類投資品市場的波動性通常比較大。舉例來說，頂級瓶裝波爾多葡萄酒的價格在2008年至2011年中期這段時間內(nèi)大幅上漲，這主要是因為亞洲需求的推動。但自那以來這種葡萄酒的價格卻一路走低，在2011年中期起的六個月內(nèi)，價格下跌了20%左右，目前仍未恢復到2011年高點的水平。

        中國客戶似乎并不在意2012年出現(xiàn)的價格回調(diào)。在萊坊奢侈品投資指數(shù)所追蹤的藏品中，葡萄酒、珠寶和郵票屬于最受投資者青睞的品類，“其他藏品”和美術(shù)品也屬于最受投資者青睞的前五類藏品之列。

        中國人最渴望擁有的藏品與世界其他國家的人不同，最受世界其他國家投資者喜愛的五類藏品類別依次是：美術(shù)品、手表、葡萄酒、珠寶和古董車。
　　萊坊還發(fā)現(xiàn)，高凈值個人繼續(xù)在投資房地產(chǎn)，特別是豪華住宅和商業(yè)地產(chǎn)。接受調(diào)查的私人銀行家們說，其客戶將投資組合中22%的資金分配給了房地產(chǎn)，分配給股票和債券的資金各為15%。

        亞洲在這方面的情況接近世界平均水平，全球高凈值個人平均將投資組合中21%的資金分配給房地產(chǎn)，不過去年接受調(diào)查的亞洲私人銀行家中卻有37%的凈回復說，其客戶增加了分配給房地產(chǎn)的投資資金，而全球受訪銀行家中只有27%的凈回復做出了這種回答。

        霍爾特說，相比其他資產(chǎn)，亞洲人總的來說依然更青睞房地產(chǎn)。他說，房地產(chǎn)仍然被視為投資避風港，受青睞的房地產(chǎn)投資目的地依然是倫敦、香港和新加坡。

        但這三座城市最近都出臺了限制外國人在當?shù)負碛芯幼☆惙慨a(chǎn)的政策，香港和新加坡在過去一年中宣布向在當?shù)刭I房的外國人征收高額印花稅，香港還向本地房地產(chǎn)市場的外國賣家新開征一項資本利得稅。這些措施可能打擊了亞洲人對房地產(chǎn)的熱情：亞洲受訪者中只有14%的凈回復說他們預計會增加房地產(chǎn)投資，這一比例低于27%的全球平均水平。

        霍爾特預計，這些新政策將迫使亞洲投資者尋找新的可投資市場。他認為，悉尼、墨爾本和曼谷具備了接納更多亞洲富裕人士投資的條件。

        他說，澳大利亞正在變得更加重要，而且我們也看到有更多資金流入泰國；以往是歐洲人和澳大利亞人在曼谷購買公寓式住宅，現(xiàn)在我們則看到來自中國內(nèi)地、香港、新加坡和馬來西亞的亞洲人前往曼谷購房。