馮云國

　　資深藝術品投資研究專家

　　藝術品市場是窄眾的事情，卻是大眾的新聞，面對如今中國藝術品拍賣市場億元作品越來越多，普通人和投資者各懷不同的心態，普通人關心的是價格的熱鬧，而投資者關心的卻是價格的高低，進一步來說：如果投資，能否賺到錢？

　　絕大部分投資者對藝術品市場心里都沒有底。根本的原因是藝術品市場太另類了。無論理論上，還是現實中，總可能存在這樣的狀況：任何時點任何價位買進一件作品都存在賣不出去的風險。因為藝術品既不是生活必需品，對于絕大多數人是可有可無的物品，不是“想有”，他就必須去買；也不是大眾消費品，不存在大批量的供給和大批量的需求，也不存在經常性的交易，不是你不買，他就會買。投資者心態十分矛盾，一方面希望價格越來越高，另一方面卻擔心價格越來越高。

　　現在提到藝術品價格，大家都習慣用“天價”形容。在一些人眼里，購買這些天價作品的人不是瘋子，就是傻子。藝術品天價其實很合理，很正常。市場上，有人愿意賣，有人愿意買，兩廂情愿，只要不存在強買強賣，只要不存在欺詐行為，只要不違法亂紀，不危害社會和危害他人，不管成交的價格有多高，交易都是合理的，都應予以肯定。無論藝術品天價有多高，都是市場的價格。

　　在西方經濟比較成熟的國家，藝術品市場一般可以劃分為一級市場和二級市場。畫廊、藝術博覽會等屬于一級市場，拍賣會則屬于二級市場。藝術家的作品一般要經過畫廊的檢驗，然后才會上拍賣會拍賣。一級市場提供各種流派、各種風格、各種水平、各種題材的作品，數量相對要充裕，因此藝術品價格相對偏低，至少遠遠沒有達到天價的地步。這個市場要考慮買家或藏家的承受力，漫天要價并不能實現收益最大化。

　　經過市場篩選之后，得到社會認可、并具備了一定社會知名度的藝術家變得越來越稀少，作品量也越來越少，這時候，很難輕易在畫廊里購買得到這些人的作品。這就意味著存在供給和需求之間的矛盾。當大家都想要買一件東西的時候，如何定價就顯得很棘手。賣家既要想著能使作品順利售出，又想著實現利益最大化。如果價格定高了，賣不出去，而反之，定低了，會覺得吃虧。既然一件作品有多人想擁有，那么誰出的價錢高，就歸誰，拍賣會是一個很好的途徑。因此，拍賣會是藝術品價格形成的一個重要的場所。也就是說，不好確定值多少錢的藝術品一旦放到拍賣會上，通過競買的機制，最后就形成了它的市場價格。

　　西方經濟學理論告訴我們，供需決定價格，當供給一定的時候，需求增加，價格就會提高；當需求一定的時候，供給增加，價格就會下降。這里的供給和需求，背后都有很多供給者和需求者，供求曲線是很多的供給點和需求點構成的。藝術品市場與一般市場不同之處在于，一件作品在拍賣上自行構成一個小市場，每個市場供給確定(即只有一件作品)，需求不確定(即需求存在于場內外)。在這個特殊的市場里，我們不難發現，一旦市場需求增多，作品的價格就會往上漲，在拍賣會上體現出來就是不斷有人出高價。我們在拍賣會中經常看到，一件作品如果同時被兩個人看中，在兩人的競價中價格一下子就高上去了。

　　雖然拍賣會具有價格發現的功能，但當競買人適可而止的時候，價格也就最后確定了。關鍵是，競買人怎么知道適可而止是什么時候呢？這取決于兩個因素，一是競買人的資金實力，二是競買人對作品的預期。至于資金實力，不用解釋大家都明白。至于作品的預期，藏家的預期可能是對藝術、對美的追求和滿足，投資人的預期可能是對作品未來升值的期待。這兩個因素又是相互影響的，沒有資金，有再大的預期都不足以形成價格；有資金，但預期不夠強烈，也不會促成價格的最終形成。

　　拍賣會對藝術品價格的形成十分關鍵，拍賣會形成的價格一般說來比較真實反映了作品的市場供求關系。但也有例外的情況發生，比如拍賣的那天，有心競買的人未能到場，錯過了拍賣時間，此外還有自賣自買的假拍，這些情況都不能真實反映作品的價格。