紅酒投資
　　

       近兩年陳年茅臺的收藏與拍賣此起彼伏，也有不少人心儀頂級紅酒的收藏與投資。

　　在國內(nèi)葡萄酒收藏?zé)嶂校谱罹叽硇裕@兩年經(jīng)銷價翻了3倍多。據(jù)法國資深葡萄酒商估計，拉菲產(chǎn)量中約95%流入中國市場。

　　香港2010年成為全球最大葡萄酒拍賣市場，去年蘇富比在亞洲的葡萄酒銷售額漲幅達(dá)265%，其中在香港拍賣額超過5200萬美元，遠(yuǎn)高于上一年的1430萬美元。

　　195倍收益吸引華人眼球

　　據(jù)倫敦國際葡萄酒交易所信息顯示，1982年拉菲在1983年進(jìn)行的橡木桶陳釀階段期酒交易價格為一箱(12瓶)255英鎊，而目前在英國市場的平均價格已飆升至49776英鎊。

　　就算在2009年進(jìn)入這一交易市場，根據(jù)一箱(12瓶)1982年拉菲2.5萬英鎊的價格，仍然可以在2年后的2011年獲得2倍的收益。

　　同藝術(shù)品交易市場一樣，如此誘人的投資回報，也吸引了許多中國人。2010年7月，法國波爾多菩依樂村的拉菲莊(Chateau Lafite)2009年份波爾多期酒品嘗會就引來了大量中國買家。第一批預(yù)售里，2009年的某種拉菲期酒以每箱近1萬歐元的價格，在4天之內(nèi)銷售一空。一個多月后，酒莊提價近30%繼續(xù)出售，把期酒價格推到了史無前例的高度。在上海拉菲銷量排名前三的龍裕酒業(yè)董事長錢愛明表示，由于產(chǎn)量有限，真正的頂級葡萄酒依舊看漲。

　　游資轉(zhuǎn)戰(zhàn)葡萄酒

　　葡萄酒的收藏與投資在國外已有300多年歷史，雖據(jù)統(tǒng)計，全球大概只有總量不到0.1%的頂級葡萄酒才有收藏價值，只有少數(shù)頂級葡萄酒才有陳年潛力，可在濕度和溫度調(diào)節(jié)恰當(dāng)?shù)沫h(huán)境中存放15~20年以上。

　　以拉菲為例，受種植面積影響，在拉菲酒莊，2~3棵葡萄樹才能產(chǎn)一瓶紅酒，整個酒莊年產(chǎn)量控制在2至3萬箱(每箱12瓶，每瓶750ml)。為了平衡需求，拉菲紅酒的預(yù)訂通常在葡萄成熟的半年前進(jìn)行，且每人最多只能預(yù)訂20箱。年代久遠(yuǎn)的拉菲紅酒更是存世稀少，這種稀缺性勾起了投資者熱情。

　　金融危機(jī)之后，大量游資從原先的房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)到葡萄酒領(lǐng)域。2010年開始，葡萄酒的期酒價格上漲頗為厲害。從拉菲莊公布的價格來看，2008年一級裝期酒價格在100至200歐元，今年已經(jīng)上升到600歐。

　　法國當(dāng)?shù)孛襟w猜測，在中國各種紅酒投資者中，以溫州商人為代表的業(yè)外投資者發(fā)揮著相當(dāng)?shù)挠绊懥Α?/p>

　　愛投資還是愛紅酒

　　“要選對酒商和酒莊。一定要找對大型的值得信賴的酒商，他們往往和葡萄酒生產(chǎn)者有良好的合作關(guān)系，通過他們比較容易買到佳釀。法國波爾多地區(qū)頂級酒莊的佳釀價格也一直在上漲。”上海的范先生是一位紅酒經(jīng)銷商，也常年生活在法國。

　　他說，“葡萄酒是一項中長期投資，一款期酒從發(fā)酵到最后成熟至少要2年時間，四五年也是可能的情況，這其中市場行情也在隨時變化，風(fēng)險自然就存在了。雖然現(xiàn)在大家都說投資級葡萄酒的價格不低了，但是你看市場這么繁榮，大家還是會去投資。大家也是在賭，價格在高位上，還能高出多少。”

　　葡萄酒的收藏與投資在國外已經(jīng)有300多年的歷史，雖然據(jù)統(tǒng)計，全球大概只有總量不到0.1%的頂級葡萄酒才有收藏價值，只有少數(shù)頂級的葡萄酒才有陳年潛力，可在濕度和溫度調(diào)節(jié)恰當(dāng)?shù)沫h(huán)境中存放15~20年以上。但正是這種稀缺性，勾起了中國投資者的熱情。法國葡萄酒五大名莊之一的瑪歌酒莊(Chateau Margaux)技術(shù)主管Paul Pontallier透露，其酒莊1/3的葡萄酒銷往中國內(nèi)地、香港和澳門。更有媒體保守統(tǒng)計，拉菲酒莊每年產(chǎn)量約25萬瓶左右，全球2/5以上的拉菲都銷往了中國。

　　2010年蘇富比在亞洲市場的葡萄酒銷售額漲幅高達(dá)265%。其中在香港的拍賣額超過5200萬美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上一年的1430萬美元。蘇富比葡萄酒拍賣額增長最大的份額來自亞洲市場。2009年取得了3993.6萬港元成交總額的香港佳士得紅酒拍賣專場中，中國買家的比例也從上一年的9.6%上升到當(dāng)年的20%。值得一提的是，在這次紅酒拍賣專場中，每瓶紅酒的平均成交價格達(dá)到15萬港元，這樣的價格是佳士得公司在倫敦和紐約兩地紅酒拍賣平均價格的2倍至3倍。

　　“中國人買什么，什么就會漲價。”一直以來，國際大宗商品交易市場和產(chǎn)業(yè)并購市場上，流傳著這樣一句話。

　　頂級酒莊投資蔚然成風(fēng)

　　中國人不僅青睞紅酒收藏和投資，投資頂級酒莊也蔚然成風(fēng)。

　　5月法國波爾多當(dāng)?shù)氐囊环輬蠹埧橇艘粭l消息：Smith Haut-Lafitte酒莊由于產(chǎn)權(quán)變更等原因，將不參加今年的期酒會。一年一度的期酒會原本是波爾多頂級酒莊不愿缺席的盛會，發(fā)生如此變故，原因在于該酒莊的大部分股權(quán)被一名來自寧波的投資人收購，Daniel Cathiard及其家族則仍擁有少量股權(quán)并負(fù)責(zé)酒莊的運(yùn)營。

　　在5月23日《東南商報》報道了這一消息后，微博上立刻引起了廣泛談?wù)摗Ｒ晃痪W(wǎng)友謔稱：“做好黃酒，推向國際，才是正道。跟著別人搞紅酒，不就是接盤嘛，沒勁！”

　　之前，慈溪商人胡柏清掌管的潤信酒業(yè)亦在2009年與世界頂級奢侈品集團(tuán)愛瑪仕家族合作，推出帕帝酒莊“Chateau Le Parady”品牌，并成為上海世博會進(jìn)口葡萄酒贊助商和2010世界華人收藏家大會贊助商。還有消息稱，一位低調(diào)的寧波商人收購了法國波爾多的Smith Haut-Lafitte等酒莊。

　　溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會會長周德文提醒，浙江資本“熱錢化”傾向日益加重，企業(yè)的投資行為，受經(jīng)濟(jì)利潤驅(qū)使嚴(yán)重。

　　借道信托另類投資

　　在國外，一般人投資紅酒往往選擇專門的紅酒基金投資公司來操作，像英國知名的佳釀基金，至今已有1.15億歐元的投資規(guī)模。

　　在國內(nèi)，除了一些國內(nèi)酒商從國外酒商手中訂購期酒進(jìn)行投資外，一些銀行和私募基金也開始參與名酒莊的投資，結(jié)合期酒和現(xiàn)貨兩種方式實現(xiàn)資本利潤最大化，如法興銀行推出的極品紅酒基金等。這些紅酒基金年收益率5~8%左右，一般只針對私人VIP客戶內(nèi)部銷售，往往發(fā)行之初就被搶購。

　　分析人士指出，由于釀造對場地、原材料的特殊性要求，高檔紅酒價格一路飆升，酒類信托的預(yù)期年收益跑贏CPI，不失為較好投資選擇。也有一些紅酒信托類似俱樂部形式，參與者更注重的是能買到正宗的名酒，在享受高品位的同時獲得資本增值。其操作方式往往是：買入兩箱，持有至價格翻番后賣掉一箱，然后免費(fèi)享用另一箱。

　　今年4月16日，國投信托成立了1款葡萄酒信托計劃，這是國內(nèi)第一只純管理型葡萄酒財產(chǎn)信托產(chǎn)品。用益信托工作室數(shù)據(jù)也顯示，2011年4月開始，熱點向藝術(shù)品、酒類、茶類、貴金屬等為投資對象的另類信托理財產(chǎn)品傾斜。

　　當(dāng)前持續(xù)高壓的房地產(chǎn)調(diào)控政策使得房地產(chǎn)信托風(fēng)險加大，另類信托更具有吸引力。不過，面對已經(jīng)高漲的紅酒市場，非專業(yè)人士投資最好見好就收。

　　期酒市場有降溫跡象

　　一位信托經(jīng)理稱，紅酒基金、紅酒信托這種“另類”理財產(chǎn)品不發(fā)生損失則已，風(fēng)險一旦爆發(fā)，很可能全部虧損。最后可能錢沒賺到，只剩下一屋子的酒。同時，中國還沒有類似國外的那種比較成熟的權(quán)威的紅酒評級機(jī)構(gòu)，這就意味著紅酒的價值和價格沒有統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)，其中會不會存在著評級與酒商勾結(jié)的成分，外人也無從得知。另外，中國的期酒二級市場雖然已經(jīng)建立，但并不很成熟，產(chǎn)品的流動性可能會差一些。

　　上海的范先生說，“因為歐元匯率在走強(qiáng)，中國，或者說亞洲這邊的投資者又拉動酒價不斷上漲，法國已經(jīng)有些酒莊擔(dān)心除了投資者以外很難有消費(fèi)者對2010年份期酒感興趣。”

　　Berry Bros公司的Simon Staples則表示，由于酒莊都想提高價格，但市場不買賬，所以今年的期酒銷售遲滯。他認(rèn)為市場有降溫跡象。今年截至目前該公司只售出了500箱索榭瑪蓮(Sociando Mallet)，而去年同期的銷量是今年的3倍。

　　美國著名酒評家羅伯特·帕克則諷刺道：“不管2010年份酒口感有多好，多數(shù)買家可能連嘗都不會嘗。他們會在數(shù)年后將其賣出，賺取可觀的利潤。”

　　鏈接

　　拉菲、拉圖、瑪高、紅顏容、木桐，世人敬仰的葡萄酒五大名莊，是1855年巴黎世博會為波爾多酒莊分級的成果。

　　拉菲是五大名莊之首。有人認(rèn)為拉菲酒標(biāo)及瓶帽上五支箭的標(biāo)志代表拉菲酒莊，其實這是拉菲酒莊的主人羅斯柴爾德家族的徽章。羅斯柴爾德家族收購拉菲后，還在法國及其他地方收購葡萄園，這些產(chǎn)品也會打上五支箭標(biāo)志。

　　但真正的拉菲只有兩款：那就是位于菩依樂村拉菲莊出品的正副牌拉菲，對應(yīng)的外文是“CHATEAULAFITE ROTHSCHILD”及“CARRUADESde LAFITE”。

　　辨別拉菲很簡單：只要上網(wǎng)輸入“LAFITE”前的外文酒名，若查不到相應(yīng)的國外網(wǎng)站報價或評論，基本可確認(rèn)是贗品。