Angela

　　調查顯示，早在2005年平均每個資產凈產值超過6000萬美元的對沖基金經理人對藝術品的投入就達到了400萬美元。根據(jù)調查公司統(tǒng)計，全球約有8000家對沖基金，總資產達1.2兆美元。全球當代藝術價格在掌握巨額財富的對沖基金經理人的推動下，十年間翻了三倍！

　　六月的一天，倫敦菲利浦斯拍賣行里正在進行著中國當代藝術品的專場拍賣，拍賣師的臉上隱約露出驚詫的笑容，望著近處的一個美國人：這位年輕的美國男子并不像老道的收藏家或古董商躲在人群中舉牌或悄悄打暗號，而是理直氣壯地搶奪一些沒有很大知名度或極有知名度的中國當代年輕畫家的作品。這便是典型的世界新貴一族――年輕的對沖基金經理人。他們是世界財富的新的聚焦點，這些新貴樂于通過投資藝術炫耀自己的藝術品位和巨額財富，甚至他們用自己強大的經濟實力左右著藝術市場，并通過藝術品投資減小金融投資風險或獲取更大價值。

　　對沖基金被稱作金融界的“最高境界”它起源于20世紀50年代初的美國。其操作的宗旨，在于利用期貨、期權等金融衍生品以及對相關聯(lián)的不同股票進行實買空賣、風險對沖的操作技巧，在一定程度上可規(guī)避和化解投資風險。初期，對沖基金停留在保守層面，是一種避險保值的投資策略，而今已成為一種基于最新的投資理論和復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生品的杠桿效用承擔高風險、追求高收益的投資模式。通常來說，他們的投資固定資產至少在百萬美元以上。在過去幾年，經濟繁榮的最大受益者無可非議地集中在對沖基金經理人身上，如去年華爾街對沖基金大鱷Mr.Simon驚人地入囊了17億美元！

　　奢侈品的市場與新財富的創(chuàng)造密不可分，而當今藝術市場最重要的參與者就是這些對沖基金的億萬富翁們，他們中的大多數(shù)來自美國和歐洲， 中東、俄羅斯和亞洲也有一定比例。

　　美國ARTnews雜志對世界主要收藏家進行了報道，其中美國的對沖基金經理人 Steven Cohen, Adam Sender 和 Daniel Loeb 躋身在世界頂級收藏家行列。

　　Cohen 在美國東北部康乃狄格經營一家10億美元資產的資產顧問公司，近期他花費800萬美元購進了英國藝術家Damien Hirst的 《refurbishing a rotten shark》作品，打破了紐約佳士得在今年5月份創(chuàng)造的340萬美元成交紀錄，同時，印象派油畫和現(xiàn)代藝術作品也是他的熱衷對象。Loeb是紐約資產達43億Third Point有限公司的首席執(zhí)行官，他以收藏德國藝術家Martin Kippenberger的作品著稱。今年二月，他在倫敦佳士得用210萬英鎊購買了Baselitz的 “Ein Roter”作品――一張共產黨員的畫像。創(chuàng)建并管理紐約一家資產管理公司的Sender 先生擁有Richard Prince、Ed Ruscha、Bruce Nauman、Matthew Barney 和 Keith Haring等大牌藝術家的作品。調查顯示，平均每個資產凈產值超過6000萬美元的對沖基金經理人早在2005年對藝術的投入就達到了400萬美元。據(jù)統(tǒng)計，全球約有8000家對沖基金，總資產達1.2兆美元。全球當代藝術品價格在掌握巨額財富的對沖基金經理人的推動下，十年間翻了三倍。

　　這些對沖基金經理人為何如此熱衷當代藝術呢？難道他們只為炫耀嗎？

　　事實上，對于這些操縱金融市場的經理人來說，藝術品的保值性和增值空間對他們有更大吸引力。大體上，他們能夠從經濟學角度出發(fā)從整體上分析藝術市場，預測未來走勢。

　　能讓這些投資人把藝術品納入他們的財務計劃首先基于兩點：一是藝術市場是不是像股市一樣是一個真正的市場；二是它是否有周期性，有長久價格走高趨勢。

　　如同股市一樣，藝術市場已成為整個金融市場的一部分并有其特定波動周期。這個周期大體是6至8年，雖然藝術市場不是單一的，不同藝術種類混雜其中，但每個周期都對藝術品種類有其特定的偏好。眾所周知，19世紀80年代是印象派繪畫的時代，經濟繁榮的日本人把激情灑向了梵高、莫奈等西方一流藝術大師。幾年后日本經濟泡沫的消解也連帶著它帶動起來的印象派市場的急劇下滑，使人們把矛頭指向了日本。事實上，印象派市場在這個周期內的下跌并不是一組人的購買行為所造成的，如同每個周期一樣，特定周期的市場是全球性的需求構成的。在印象派市場即將跌到極限的時候，也就是說這個跌幅周期即將被結束的同時，當代藝術的巨大增值空間被下一代所發(fā)現(xiàn)，新的勢力開始醞釀。在20世紀90年當代繪畫和印象派繪畫也曾有一個相對高潮，而現(xiàn)今，當代藝術的成交份額在藝術市場中，占據(jù)了很大的比例，總的趨勢是俄羅斯、亞洲和印度的新貴把資金注入歐洲當代藝術，歐美的對沖基金經理人在大肆買賣價格遠遠不及歐洲當代藝術的中國當代藝術和Andy Warhol一類的來自歐洲大牌當代藝術家。紐約的對沖基金經理Adam Sender透露，他從當代藝術中獲取的價值比其屬下的對沖基金盈利還要多。

　　另一方面，基于藝術市場同股票、房地產市場較小的相關性，在金融市場不穩(wěn)定的情況下，經理人利用藝術品買入賣出，使資金保值，減小投資風險或以抵押變賣來緩解財政危機。

　　比如19世紀70年代，在英國經濟蕭條的時候，英國鐵路養(yǎng)老基金的7000萬美元被投入到了藝術品，成立了鐵路養(yǎng)老藝術基金。從1974到1999年此基金的年利潤率達到了11.3%，成為當時首屈一指的成功投資決策。同樣在20世紀90年代經濟不景氣的臺灣，藝術品也被大量購買用于資產保值。另外，藝術品賣出還可以緩解財政危機。大到公司小到個人都建立自己的收藏，用于分散資產風險。去年，日本出光公司拍賣了部分藏品來緩解某些合作銀行脫離引發(fā)的資金問題。同樣，在不久前美國資本市場的波動中，更多的經理人用藝術品來進行信貸或變賣來度過危機。

　　基于種種原因，現(xiàn)今的對沖基金經理人更多選用投資藝術品的方式來分散投資風險。他們成立不同類別的藝術基金與旗下的對沖基金組合，從整體上減小基金波動。更多的藝術品被他們看作是掛在墻上的股票并會標出走勢圖，他們隨時決定著哪只股票將走高。