現在藝術品市場很熱，但投資者大多是富裕階層，要真正達到普遍參與，就必須像股票和房產一樣，建立一種讓更多人能夠進入的機制。

　　在收藏圈里，許多人認同這樣一個道理：收藏藝術品最大的風險在于真偽，只要把這個風險排除了，收藏優秀藝術品的經濟風險非常之小。換言之，“好東西”是十分抗跌的。近兩年跌宕起伏的國內藝術品市場上，印證這個觀點的例子不勝枚舉。

　　銀行———

　　提供藝術品理財產品

　　在投資資金充裕的條件下，藝術品一定會是下一個投資熱點。而銀行推出的藝術品投資理財業務，也將為普通客戶提供投資藝術品市場的途徑。

　　質量上乘的藝術品稀缺且昂貴，普通收藏者似乎與之無緣。然而，正如手握幾百元錢的投資者，依然可以通過購買股票的方式，成為企業的股東一樣，當金融業與藝術品市場聯袂登場時，面對昂貴的經典藝術品，普通投資人也有了投資的可能。

　　經歷了股市的深度回調，許多在2007年入市、2009年清倉的投資者，資產一定縮水不少，然而，同期的一款銀行理財產品卻達到了總收益率25.5％、年均收益率12.75％的業績。這款產品就是民生銀行在2007年6月份推出的“藝術品投資計劃1號”。

　　“我們發現隨著2005年、2006年股市的逐漸升溫，許多客戶的財富都在迅速增長。在國際市場上，股票、房地產、藝術品是投資領域的三駕馬車，當時在國內，股票和房地產都已經是很普遍的投資工具了，在投資資金充裕的條件下，藝術品一定會是下一個投資熱點，于是我們就想開發投資藝術品的理財產品。而銀行推出的藝術品投資理財業務，也將為普通客戶提供投資藝術品市場的途徑。”民生銀行金融市場部產品經理高蔚然向記者描述了當時開發這款產品的初衷。

　　實際上，從有想法到推出產品，經歷了一個漫長的過程。畢竟相對于常規業務來說，這是一個非常小眾的產品，而且民生銀行一切都要從零做起，其中的難度可想而知。

　　產品終于問世了，推廣卻成了難題。“我們產品問世的時候，正值股市非常火，我們這款產品周期是2年，比較長，加之那個時候人們對藝術品還是有一些質疑的，當時剛推的時候非常辛苦。”高蔚然回憶說。

　　憑借著其他業務積累的客戶和有力的推廣，“藝術品投資計劃1號”最終還是成功進入了運作期。然而，“當時我們的產品剛推出不久，就遭遇了國際金融危機，整個2008年經濟形勢都不樂觀，股市一直很低迷，市場上的現金也少了，藝術品市場受到了考驗。”高蔚然告訴記者，幸運的是，他們的產品理念比較穩健，所以建倉的很大一部分是近現代書畫的精品，例如齊白石、徐悲鴻、陳逸飛等名家的作品是非常抗跌的。

　　經過近兩三年的時間，藝術品市場風生水起，許多投資人的理念發生了變化。今年1月民生銀行又推出了“藝術品投資計劃2號”，期限是3年。據高蔚然介紹，第二期產品更加成熟一點，也更好銷售。目前這項業務已經成為行里比較成熟的業務，民生銀行會繼續把它做成一個系列產品。

　　文化產權交易所———

　　發行權益憑證

　　文化產品產權交易的模式概括成一個字，就是拆，將一個藝術品資產包拆細，形成所有權憑證。

　　事實上，除發行中國第一款“藝術品投資計劃”理財產品之外，近年來，中國民生銀行在藝術領域還有許多動作，長期捐助運營炎黃藝術館、舉辦亞洲藝術論壇、建立民生現代美術館……這些動作不僅增強了民生銀行在藝術品投資領域的影響力，同時，民生銀行的品牌形象也借此得到了進一步提升。

　　民生銀行的藝術品投資計劃系列產品，為客戶提供了一種投資藝術品市場的途徑，然而，這個產品的門檻還是比較高的———50萬元起。據記者了解，目前提供藝術品投資、鑒賞等產品或服務的銀行，基本上面向的都是高端客戶。

　　那么，尚未成為銀行VIP的投資者就只能望而卻步了嗎？并非如此。

　　“文化產品產權交易的模式概括成一個字，就是‘拆’，將一個藝術品資產包拆細，形成所有權憑證，可以簡單概括成5步。第1步由交易商選定合作的畫廊。第2步由交易商和畫廊共同選定合適的藝術家和藝術品。第3步將數件藝術品打包資產包，比如原始價值兩百萬元，我們拆成兩千份。第4步通過詢價過程，形成所有權發行價格。第5步在深圳文化產權交易所認購。”深圳文化產權交易所特別顧問葉強說，經過了這5個步驟之后，價值200萬元的藝術品被拆成了2000份，一份1000元。對于大多數投資者而言，千元一份是能夠承受的價格。

　　“可能張大千、傅抱石的畫，我買不起，但是我可以在這里輕松買到幾份它的權益憑證，感覺非常好，也能獲得相應的收益。”北京宏藝術中心董事張宏說。

　　記者見到張宏時，他正在和葉強商談深圳文化產權交易所著手進行的第一個案例————將張宏公司代理的畫家楊培江的畫作進行打包、拆分、發行權益憑證。據了解，這款產品很快就會上市。

　　藝術品質量如何保證？投資者又到哪里去鑒賞實物呢？這些都是投資者所關心的問題。

　　“藝術品質量不僅是投資者所關心的，也是畫廊、藝術家、交易商等最重視的問題。因為一旦產品公開發售，資產包所對應的藝術品就必須長期公開展覽。一幅畫整天掛在那里讓人看，如果這幅畫是假的、是劣質的，很快整個市場就會知道，那么無論對畫廊、藝術家，還是交易商而言，都是最沉重的打擊。”葉強說道。

　　那么，這幅畫到底掛在哪里？葉強告訴記者，他們有這樣幾個選擇：“實物必須有非常專業的保管，一開始，交易商會和深圳文化產權交易所簽訂協議，交易所負責提供集中保管中心并對其負責。但是放在這里并不是價值最大化的選擇，現在我們正在探討，是否可以和各種公益性的博物館、美術館合作，使它們成為第三方機構，將藝術品放置在這類公益機構里。”

　　這樣一來，對藝術家將是一個持久的推廣，為博物館和美術館也提供了大量的優秀藝術品，同時普通公眾也有機會觀摩這些藝術品。“重量級的作品，最終一定是要放到國家級的博物館、美術館里的，從某種程度上講，很多人都是股東，大家一起投資，把東西放到國家的博物館里頭，這是一舉多得的一件事情。”葉強說。

　　藝術交易中心———

　　建“超市”、推基金

　　北京市美術公司是歌華集團最早的一家企業，它曾經承擔過許多美術普及的工作。

　　近日，在北京市美術公司的舊址歌華大廈16層，歌華文化創意產業中心主任王昱東告訴記者，去年底成立的歌華文化藝術交易中心（以下簡稱交易中心）將致力于普及藝術知識、倡導藝術的生活方式和消費理念。

　　“希望通過我們這個平臺的努力，最大程度地樹立人們正常的藝術消費習慣。”王昱東認為，當人們的收入達到一定水平之后，適當的藝術消費是應該提倡的。現在藝術品市場雖然很熱，但要真正達到普遍參與，就必須像股票和房產一樣，建立一種讓更多人能夠進入的機制。

　　據介紹，6月份，交易中心實物交易的線上平臺就將推出，屆時，普通投資者可以在這里挑選從幾千元到20萬元左右價格不等的藝術作品，王昱東告訴記者，“我們希望交易能夠在線下進行，藝術作品最好是要看到實物再交易。除網絡平臺之外，我們還提供了兩種交易渠道————一年4次的藝術沙龍和一年一度的藝術博覽會。”

　　事實上，交易中心所做的事情并不只是為買賣雙方提供平臺這么簡單。“目前市場上的買方、賣方、中介機構都不夠成熟，還存在一些問題。我們要對這三方進行組織和培育，比如我們現在在做一個基于全國的藝術品供銷體系，在許多藝術品生產和交易比較活躍的城市，發展我們的合作伙伴，把大家組織成一個統一規范的系統。”

　　實物交易的平臺培育已經初見規模，除此之外，交易中心還有兩大業務形態：建立版權交易渠道、拓展藝術項目投融資渠道。

　　針對交易中心的第三大業務，王昱東告訴記者，交易中心將適時推出多種藝術基金。通過基金的發行，把藝術品份額化，一是給普通投資人提供了一個便利的、小額的投資藝術品的渠道。同時，也會起到對投資人的培養作用。“比如說一些投資股票的人，他會越來越關注自己所持股票的行業、企業消息，越來越深入的研究。藝術基金也一樣，開始以投資者身份進入的人，也會越來越關注自己所購買的藝術門類、藝術家等等，逐漸也就喜歡上藝術，向收藏家的隊伍靠攏了。”

　　“其實，通過藝術基金的推出，也可以起到在國際上推廣中國藝術的作用。還可以幫助一些真正有才華的藝術家們成長，這樣一來，金融力量的介入就能有力地推動藝術的發展。”王昱東說道。

　　投資組合中應當配置藝術品
　　　　　　（本文作者為浙江大學經濟學院金融系副教授）

　　從投資理財的角度來看藝術品投資，配置一定比例的藝術品是非常明智的選擇。

　　首先，藝術品在投資組合里是一個非常好的投資品種。從市場結構看，藝術品市場和金融市場非常類似，都由一級市場、二級市場以及場外場內交易等構成。一級市場包括畫廊、博覽會等，二級市場就是指拍賣公司，都是一個多層次的投資市場。就風險收益狀況而言，對比近年來的上證綜合指數、恒生指數、黃金市場和藝術家指數，非常明顯，黃金和藝術品市場的收益率較高而風險較低。

　　我們可以看到，近年來，有越來越多的金融投資機構開始涉足藝術品信托、理財等業務。2007年5月，建設銀行浙江分行成立藝術財富理財中心，為高端客戶提供藝術品的鑒定和收藏等服務；同年6月，中國民生銀行推出藝術品投資理財產品；2009年招商銀行推出“藝術品鑒賞計劃”，金融投資機構對于藝術品市場的關注度也越來越高。

　　其次，目前銀行已經逐步探索出了一條藝術品投資理財產品的運作模式。當客戶接受某一家銀行的藝術品理財服務后，銀行首先要對其進行風險投資和收益的解釋及培訓。接著，銀行在收到客戶資金之后，通常會委托投資顧問公司進行藝術品投資的具體操作，并且找一家信托公司進行監管。接受銀行委托的投資顧問公司往往是一些在業內聲譽良好、對鑒賞非常有經驗的中介機構，銀行會委托它直接跟藝術品市場發生聯系，進行專業投資。最后，相關投資所獲得的收益會由投資顧問公司轉給銀行，再由銀行回報給客戶。

　　必須提到的是，目前國內市場的這個領域剛剛起步，還存在以下兩個突出問題：一是缺乏相關專業人才。一般來說，藝術院校只培養藝術人才，而經濟院校只輸出經濟人才，既熟悉藝術品市場又懂金融的復合型人才比較缺乏。二是中介機構缺乏監管。某些中介機構的不規范操作，使得一些銀行不敢輕易涉足相關投資領域，這在一定程度上影響了未來藝術品市場的健康有序發展。

　　第三，后國際金融危機時期，為我國的藝術品市場帶來了新的機遇。國際金融危機爆發以來，中國經濟率先回升向好，這個回升向好的過程給我國藝術品市場帶來非常好的發展前景。這里有三個關鍵詞，第一個關鍵詞是低碳經濟，低碳經濟目前已成為各國調整經濟所追求的方向，為我們發展藝術品市場提供機遇也帶來了挑戰。在整個國家轉變經濟發展方式的過程中，文化產業特別是藝術品市場的發展，也將迎來新的機遇和動力。第二個關鍵詞是全球性機構話語權分散化，這是后國際金融危機時期的一大特征。如何提高中國藝術品在世界藝術領域的話語權？不論是藝術工作者、業內專家學者、國內機構投資者，還是相關部門的管理人員，都應該深思。我認為，對藝術家和藝術創作提供大力支持，推動中國藝術品走向全球，建立我們有影響的藝術話語權十分必要，同時，要建立起相關的制度，提升我國藝術品在國際藝術品市場上的影響力。第三個關鍵詞是減少貿易摩擦。首先，藝術表現具有國際普遍接受性，不容易引起貿易摩擦；其次，通過出口藝術品，可以使中國的審美價值觀等產生更大范圍的影響，提高中國產品的親和力、感召力，也有助于提升國家軟實力。