近日，筆者在北京馬甸郵幣卡市場看到，郵票市場呈現出強勁“牛市”態勢：1月5日發行的面值24元的豬年生肖票大版，市場價格已經達到70元；奧運會題材郵品再度飆升，2005年發行的面值9.6元的奧運不干膠小版，市場價格已經達到近100元，面值8元的福娃小版，市價也已達到70元；2006年面值114元的套票，市價上升到170元左右，上升幅度在40％左右。據市場人士介紹，由于集郵市場一路“牛市”，除傳統的集郵者和郵商外，一些市民也把投資郵市作為了一種新的投資項目。 　　據一位集郵公司負責人介紹，郵票市場呈現“牛市”主要有幾種原因：一是相對于前幾年郵票動輒千萬的發行量，最近兩年郵票的總發行量下壓，給市場上流通的郵票提供了上漲空間；二是由于國家郵政部門從2005年開始集中銷毀了庫存的郵票，目前2003年以前的庫存郵票基本上零庫存，促進了老票的升值；三是從2006年開始，國家大力整頓集郵市場，實行實名訂票，對郵票訂戶實行最高限量制，而對于半年內未售出的郵票全部退回，實行集中銷毀。是這些措施，刺激了郵市的發展。 　　然而作為一種投資行為，郵市與股市一樣存在風險。雖然近期郵市一路看漲，但一個現象是：行情的局部特征明顯，大盤整體行情并未來臨。那么，抑制大盤行情的阻力在哪里呢？ 　　據業內人士分析，1992年至2003年銷毀量的公布，并不會立刻刺激整個大盤的上漲，只會導致出現許多黑馬，即一些銷毀量比較大的品種。目前許多品種已經初露黑馬本色，比如兜蘭小型張便有許多大戶收購，估計是銷毀清單已經被消息靈通的人探知一二。 　　實際上，34億元的銷毀量并不算多。1992年至2003年發行的小型張共計61個品種，除1995年的桂花無齒、1996年的寶鼎無齒、1997年的香港回歸金箔、1999年的澳門回歸金箔外，還有57個品種。這34億元的銷毀之中，即便有一半是小型張，即總體17億元，平均每個小型張品種銷毀3000萬元面值。對于8元面值的品種來說，大約銷毀375萬枚；對于5元面值的品種來說，大約銷毀600萬枚。如此算來，除了2003年的存世量最小外，對于其余的1992年至2002年的小型張影響并不大。 　　至于說到郵寄消耗，這個數字是不確定的、無法統計的，所以即使真的大高潮來臨，品評哪個品種有潛力，也會依據發行量和郵政部門公布的銷毀量。所以，期待銷毀清單公布就會飛漲是不現實的。 　　而未列入銷毀的2004年和2005年的年票，更是一道“天然屏障”。這兩年的年票市值在20億元左右，預定量估計在20％至60％之間，其中純投資者的預定量大概有一半，郵寄的銷毀基本上也是投資者把好品種高價賣出后，剩余的一些打折品種。這些基本上不會對市場造成什么沖擊。 　　如此一來，郵政部門2004年和2005年郵票的庫存估計在20％至40％之間，市值在4億元至8億元之間。這成為阻礙郵市大盤發動行情的最大“黑貨”。 　　那么，這批“黑貨”何時才能開始封庫呢？有分析人士認為，預計在2007年6月之前，但業界已經呼吁，希望郵政當局能在2007年3月“兩會”召開之前封庫。 　　一旦這批“黑貨”封庫，即使按最少的估計，即封庫量占15％，也足以消除郵市整體行情真正啟動的最大障礙，必將帶動整個大盤，進而爆發新一輪的郵市大高潮。 　　中國郵市一貫以“政策市”著稱，在2008年北京奧運會的強大利好之下，在國家宏觀經濟進入新增長的機遇期，在股市、基金等周邊投資市場全面走“?！钡姆諊?，郵政當局如果還顧及自身利益，而置廣大郵品投資者于不顧，將會成為歷史的罪人。